【每期文稿后附视频】
大家好，我是戴老板。
2019 年底的时候，我去北京参加了虎嗅的年会，在年度作者的颁奖活动上做了一个演讲，主题叫做：我们欠时代的 1001 个故事。
这 1001 个故事是怎么来的呢？大家都知道，远川最擅长的就是撰写波澜壮阔的中国产业，我们写过芯片，写过航空，写过光伏，也写过养猪。
在中国 GDP 登顶全球的同时，必然伴随着大量产业崛起为世界第一，但对它们的报道，却是严重的供给不足。
所以，作为一家深度聚焦中国产业的研究机构，我们准备花 10 年的时间，来撰写 500 个全球登顶的冠军行业，同时再撰写 500 个行业称霸的龙头企业，如果最后再加上一个产业视角下的真实中国，那么这就是属于这个时代的 1001 个故事。
当然了，驱动我们做这件事情的背后不光有情怀，其实还有一个略带功利的目的，简单总结就是一句话：对行业的深度认知，其实就等于财富。
过去 10 年大部分成功投资者赚取回报的关键，不是依靠「宏观」的进出择时，也不是依靠「微观」的黑马捕捉，而是依靠对「中观」行业的深刻认知。
事实上，无论是高瓴景林这样的顶级投资机构，还是明星基金经理，他们的成功都离不开对几个重点行业的深度理解。
而且大家其实也知道，随着 A 股的机构化和规范化，价值投资逐渐成为市场的主流，对行业基本面的认知，给投资人贡献了越来越多的 α。
用行业认知的 α，叠加了中国崛起的 β，这是过去 10 年成功投资的通用公式，也是那些顶级投资者们踏中的「历史进程」。
但是，要想搞清楚中国行业的基本面和底层逻辑，其实并不是一件容易的事情。
首先，行业数量太多了。如今的中国是全世界唯一拥有全部 41 个工业大类、207 个工业中类、666 个工业小类的国家，同时在第一产业和第三产业领域，中国企业也在用创新、竞争甚至内卷来开拓出一个又一个新赛道。很多新的细分行业可能你听都没听过。
其次，行业差别太大了。中国这么多行业，水平参差不齐，有的逐鹿全球，有的却受制于人；有的隐形称霸，有的却金玉其外。而每个行业投资的核心矛盾，也会随着阶段的变化而发生变化。因此越接近行业的本质，就会越发现行业研究的水太深。
行业研究其实没有统一的框架和方法论，500 个行业的背后，其实是 500 个秘密，每一个都各不相同，每一个都有诀窍和法门。
比如养猪行业为什么能诞生寡头？
背后的秘密是供给侧玩家的持续出清。在疫情和环保的压力之下，大量散养户退出了市场，而规模化养殖企业的市场份额迅速增加，这种集中度的增加往往意味着竞争的趋缓，以及利润率和 ROE 的持续提升。
比如光伏企业为什么能够在全球制霸？
背后的秘密是成本下降曲线中的剩者为王。中国的光伏企业经历了十几年的惨烈内卷，不仅淘汰了 95% 的国内竞争对手，也把海外的敌人们消灭殆尽，而剩下来还活着的企业，已经站在全球竞争力的高地之上。
比如新能源汽车行业为什么能够弯道超车？
背后的秘密是旧产业版图的重新建构。中国汽车行业在艰难追赶了几十年后，终于趁着电动化的浪潮拿到了一次重构产业链的机会，所以在从整车到零配件，这个长长的链条里，一定会诞生很多家世界级企业。
比如社区团购为什么能引发巨头恐慌？
背后的秘密是它对零售链条的再组织。凭借把现成的零售要素重新排列，社区团购将生鲜等品类的线下履约成本不断降低。尽管被舆论口诛笔伐，但如果未来模式能够跑通，必将对传统零售甚至电商造成重大的冲击。
类似这些行业背后的秘密，还有很多很多。在我们登顶全球 GDP 第一的历史进程里，中国的行业图谱里注定写满了曲折和精彩，也注定写满了机遇和财富。
有这么一句话相信大家都听过，就是投资的本质是对认知的变现。而在注册制的背景下，未来中国所有行业都会有龙头公司上市，每个投资者都能直接分享这些行业的成长。
因此可以这样说：历史上没有任何时刻，能比现在更方便地兑现我们对行业的认知。
我们过去几年在撰写投资报道时，看到过很多有趣的案例。
比如一位买了蔚来汽车的女车主，凭借自己对电动车的独特认识，赚回了十倍自己买车的开销；再比如一个双寡头垄断的行业，两家公司的员工在他们停止价格战之后，疯狂地购买对方的股票，造就了数百个千万富翁。
所以在未来的 10 年，中国行业图谱里其实写满了财富的秘密。一份份研究报告、一个个电话会议，一场场草根调研，无数次的追问和推敲，都是为了洞察这些秘