司，我们看下目前产业链上的现状，那就是功率半导体的交货周期在大幅延长，甚至出现了二手 8 寸设备一机难求的现象。
而这种错配什么时候能结束呢，我们认为，起码得等到供给端大幅抬升，也就是英飞凌，以及国内几条 12 英寸（士兰微、华虹、积塔、华润微等）产线投出来之后，才能解决。
说完了功率半导体，我们来结合下近期的行情，看看产业链究竟发生了什么？
对于 2021 年的半导体行情来说，产业链上最大的催化剂便是，缺芯。
而缺芯带来的不仅仅是量价齐升，更重要的是加速了中国半导体企业走向高端化的进程。所以我们在看半导体股票时，也要分清逻辑，业绩暴增的背后究竟是不是缺芯。
简单来说，如果 2021 年的业绩爆表，是由于「缺芯」，那很明显，「缺芯」是不可持续的，那就应该拿对待「周期股」的态度来对它，那就是估值最低时，反而是卖出之时。
而另一类半导体股票，它们没有受益于缺芯涨价，甚至可能因为缺芯影响了产能和业绩，但在 2021 年的环境下，业绩依然保持了不错的增长，这就是典型的「成长股」，说明企业真的有走向高端化的潜质，值得我们多加关注。