的老酒储备。但最重要的是，酱香型的标准就是贵州茅台。在酱香的框架内，最好的酒定义就是茅台酒。这才是茅台深不见底的护城河。
回到本节课最开始的问题，茅台是不是奢侈品？
或许你要说答案你不是已经告诉大家了吗？茅台具备奢侈品的一切特性，它就是奢侈品。
但我们需要把整个茅台拆成两个部分：用来喝的部分，以及用来囤的部分。应该说，用来喝的茅台不是奢侈品，而用来囤的茅台远胜奢侈品。
为什么说用来喝的茅台不是奢侈品呢？
很简单，普通喝的茅台，现在的产量已经非常惊人了，茅台酒厂已经定下了 10 万吨年产能的远期规划，而现在每年消耗掉的茅台数量连这数字的一半都不到。怎么会有越来越多的奢侈品？
茅台厂的产能的不断释放，消费升级带来的需求增加，都决定了普通的 53 度飞天茅台成不了奢侈品。
在这里，我们要谈一下开瓶率这个指标，这是一个只能通过草根调研得到的数据。
2020 年茅台的开瓶率约为 36%，远低于其他高端白酒。这个数据说明，每年生产的茅台酒，超过一半以上被囤积起来作为「投资产品」。而渠道在巨额利益下选择推波助澜，更是令 1499 一瓶的飞天茅台一瓶难求。
这就意味茅台酒的价格波动将被人为放大，而各种利益输送也更加不可避免。为了解决这个问题，茅台发布了开箱令，因为开箱过后的散装茅台，交易价格大打折扣，增值空间也很有限，很难对二级市场形成冲击。
另一方面，贵州茅台不断推出生肖酒、年份酒和各种纪念酒，占领 2500 元以上的超高端市场。
年份酒和陈年酒并不相同，是使用窖藏达到一定年份的基酒，与不同年份、轮次的基酒勾调而成；陈年酒则是已经完成了生产，再经过较长时间存放的老酒。茅台 80 年 22 万一瓶，而 80 年前的茅台酒，很可能已经绝迹了。
而目前市面最贵的茅台酒是 1992 年的汉帝茅台，仅发行了 10 套。2011 年单瓶的价格拍卖达到了 897 W，刷新了白酒的拍卖记录，现在的价格据说高达 3100 W。这出色的增值能力，哪里是奢侈品，分明是印钞机。
非标茅台的推出极大的满足了高净值人群对于茅台的收藏需求。生肖茅台和年份茅台也开始成为超高端宴会的标配。飞天茅台的营收占比已经从 80% 下降到 55%。
目前看来，各种非标茅台的收藏价值高于飞天茅台，更是散装普茅无法比拟的。随着白酒藏家和炒手的注意力转移，飞天茅台的市场价格也将回归理性。
之前我们说过，飞天茅台这个大单品的成功，让整个茅台公司的业绩一飞冲天，而如今成为众矢之的的飞天茅台，在整个茅台集团中的功能发生了变化，不再是帮助公司持续提升毛利率的前锋，而成了防御竞品突围的后卫。
而更多非标茅台，包括生肖酒、年份酒和各种纪念酒等等，则接过了飞天的衣钵，成为了茅台收入增长的第二个引擎。