拓宽客户时，也有反面案例，那就是松下。
松下长期单压特斯拉，所以在 2020 年特斯拉引入 LG 化学和宁德时代之后，松下的份额被不断地稀释，并且由于长期绑定特斯拉，松下也没有意愿拓展工艺，一直「固守」圆柱路线，这也就给经营带来一定的风险。
所以宁德和松下的例子，也向我们证明，拓宽客户渠道是十分有必要，越丰富的客户结构，越能抵抗周期。
和光伏里的组件不同，电池里的 PACK 环节可是技术难度很高的，它难就难在需要统筹很多的工序。具体一块电池的制作流程，我建议有兴趣的同学可以看下锂电前沿发的文章。
我们这里也就结合研报，粗略的讲解下。当电池厂接受了中游的材料后，它们需要配料，这道工序十分复杂，因为除了比例要对以外，还需要通过真空搅拌机把材料搅拌成浆状，方便后面的涂覆。
涂覆实际上是把浆料涂到铜箔之上，然后再进行冷压和切片，这一步的重点是管控毛刺，防止刺穿隔膜。
然后便是卷绕或是叠片（刀片电池），形成最原始的电芯。
然后便是烘烤，以及注入电解液再把电芯激活，之后便是封装为模组，我们也就不细讲了。
从上述的描述可以看出，制备一致性较高，且具有性价比的电池确实不是件容易的事情。这也就是电池厂估值给的明显高于其他制造业的核心。
好了，本节系列课到了这里也就结束了，这里就简单的给本节课做个小结。
这节课我们研究的是电池厂，从产能来看，大部分国产厂商都推出了庞大的扩产计划，动辄十倍。
而为什么它们都选择在这个时候进行扩产呢？
一是动力电池在化学层面陷入了瓶颈，未来更有可能是在集成方面发力；第二是经历了多年的降本，此时动力电池早已不依赖补贴，已具有经济效益。
行业中最具有代表性的公司便是「宁王」，但目前来看宁王的估值已包含了一部分的储能，所以逻辑和普通的动力电池厂有所区别，我们这里更多是借鉴宁王，告诉大家什么是好的电池厂。
首先产能一定要上的快，其次毛利率稳定，锂价的极端上涨可以视为一次难得的压力测试，看看这些厂商是否有穿越周期的能力。
最后我们简单聊了下，一块电池的制备流程，正是因为流程复杂，所以电池厂并不是想干就能干的活，自然估值也就给的较高。